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Investimento com Amortização Bullet

  • Foto do escritor: FpM
    FpM
  • 3 de ago.
  • 3 min de leitura

O investimento com Amortização "bullet" (do inglês "bala") é aquele em que o pagamento do principal é efetuado integralmente na data de vencimento. Os juros, por sua vez, podem ser pagos ao final ou periodicamente, conforme estabelecido no contrato.


Como funciona?

  1. Amortização do Principal no Vencimento 

    O valor integral do principal do investimento é devolvido ao investidor em parcela única, na data do vencimento do título.

  2. Pagamento de Juros ao Final ou Periódicos (Cupom)

    Dependendo do contrato, os juros podem ter pagamentos periódicos (por ex, mensal, trimestral, semestral), ou somente ao final, junto ao principal.


No Brasil, os títulos mais comuns que se encaixam nesse modelo são:  

1.      Títulos do Tesouro Direto (Tesouro Pré-fixado ou Tesouro IPCA+)

2.      Certificados de Depósito Bancário (CDBs)

3.      Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Letras de Crédito do Agronegócio (LCA).

4.      Debêntures.


Ao escolher, é preciso avaliar as condições da emissão, se contêm pagamento de juros somente ao final ou periódicos, que são bastante comuns em debêntures e CDB´s.


Amortização Bullet


Quais os riscos para o Investidor (Credor)?


(1) Risco de Crédito (Default)

O investidor está exposto ao risco de inadimplência do emissor (quebra, calote) durante todo o período do contrato.


Os títulos do Tesouro Direto têm a garantia do governo federal, considerada a mais segura. Em relação às instituições financeiras o risco é mitigado pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos). Os títulos como CDBs e LCIs/LCAs tem garantia de ressarcimento de até o valor de R$ 250 mil por CPF e por instituição, com um limite de R$ 1 milhão.


(2) Risco de Liquidez

Dependendo do título, pode ser difícil vendê-lo no mercado secundário antes do vencimento sem sofrer um deságio significativo, especialmente se as taxas de juros de mercado subirem.

 

(3) Risco de Mercado (Marcação à Mercado, Taxa de Juros)

O valor de um título de renda fixa, incluindo os bullets, varia diariamente conforme as condições de mercado, como as expectativas para a taxa de juros futura. Esse fenômeno é conhecido como marcação a mercado. Se o investidor precisar vender seu título antes do vencimento, o valor que receberá pode ser maior ou menor do que o que você investiu.


Por exemplo, se as taxas de juros de mercado subirem após comprar o título bullet, o valor de mercado dele no secundário cairá, pois novos títulos estão sendo emitidos com taxas mais altas, e no caso de cupom periódico, se torna menos atraente.  

 

(4) Risco de Inflação (para títulos prefixados):

No caso de título prefixado e a inflação for maior que o retorno do título, ex, o poder de compra do investidor é corroído.



Para o EMISSOR (Empresas, Bancos), o principal risco está relacionado ao refinanciamento (rollover risk) caso não tenha capital para pagar o "bullet" no vencimento. Se o mercado estiver desfavorável - com taxas de juros altas, crise de crédito, má percepção do emissor - pode ser difícil refinanciar ou terá que fazê-lo a custos muito altos, levando a potenciais problemas de liquidez ou até mesmo a inadimplência.


 

 Dica importante

O investimento em títulos bullet é uma estratégia que pode ser vantajosa para o investidor, especialmente para quem tem um horizonte de tempo bem definido.


Ao comprar um título, o emissor se compromete a pagar um valor específico na data de vencimento. Se o título for prefixado, você sabe exatamente quanto irá receber no final. Se for atrelado à inflação (IPCA), você terá a garantia de que seu poder de compra será preservado. Essa previsibilidade é ótima para quem planeja o futuro, como a compra de um bem ou uma aposentadoria.


É crucial entender que ao investir em investimento bullet significa que a rentabilidade combinada só vai acontecer na data de vencimento. Se o investidor precisar do valor antes, a venda antecipada pode resultar em perdas, especialmente se o mercado estiver desfavorável. Por isso, essa modalidade é mais indicada para quem deseja manter por todo o período do contrato


A falta de liquidez no curto prazo, que pode ser vista como um risco, se torna uma vantagem para os objetivos de longo prazo. O fato de o dinheiro não estar disponível desestimula facilmente a tomada de decisões impulsivas, ajudando o investidor a manter o foco em sua meta final. É como uma poupança de longo prazo com maior potencial de retorno.


Fonte da imagem: Freepik


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