Ouro como Investimento. Vale a pena?
- FpM
- 9 de nov.
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Atualizado: 10 de nov.
A década 2014-24 foi marcada por altos e baixos extremos para a economia global e brasileira. Entre pandemias, crises políticas, volatilidade nos juros e guerras, os investidores buscaram refúgio e oportunidades em diferentes classes de ativos. Nesse contexto, o ouro como investimento reafirmou seu papel histórico de ativo de segurança.
Desempenho do Ouro – Histórico da evolução em USD do período 2014-24
Período | Comentários |
|---|---|
2014-16 | Queda de preços no período, atingindo o mínimo em 2016, em torno de US$ 1.100/onça (US$ 36/kg) |
2016-19 | Preços no intervalo US$ 1200-1400 até a pandemia |
2019-20 | Pandemia e incertezas na economia mudaram o patamar. |
2020-23 | Preços no intervalo de US$ 1600-2000. |
2023-24 | Retorno da trajetória de alta, em função de incertezas geopolíticas, inflação americana e aversão ao risco dos investidores. Iniciou o período em torno de US$ 1800/ onça (US$ 59/kg) terminando 2024 em U$ 2600/onça (US$ 84/kg). Valorização acima de 40%. |
2025 (até nov) | Manteve alto ritmo de valorização, batendo recordes de valores em out/25 |
Para um investidor no Brasil, o desempenho das aplicações do ouro é medido em Reais, o que adiciona uma variável na análise: o câmbio.
A rentabilidade é impulsionada tanto pela valorização do metal em dólar (USD), como pela desvalorização do real frente ao dólar. No período 2014-24, o dólar passou de 2,20 (2014) para o patamar de R$ 5,00-5,50 (2024).
Comparando Selic (Renda Fixa), Bolsa versus Ouro na década 2014-24.
1. Tesouro Selic (Renda Fixa)
A Renda Fixa, representada pelo Tesouro Selic, teve uma década de dois tempos:
Fase de Juros Altos (2014-17 e 2022-24) com a Selic em dois dígitos (Em 2015 atingiu 14,25%, voltando em 2025), portanto, a renda fixa foi um porto muito seguro e rentável.
Fase de Juros Baixos (2018-2021) quando a Selic caiu, pela primeira vez na história, para 2% ao ano em 2020. A rentabilidade real da renda fixa ficou negativa, época que abrange a pandemia
O Tesouro Selic proporcionou um retorno acumulado consistente, com menor volatilidade do que o Ouro e a Bolsa.
2. Ibovespa (Bolsa de Valores)
A Bolsa Brasileira passou por uma década extremamente volátil, verdadeira montanha-russa.
Passou por uma crise (2014-2015), uma recuperação forte (2016-2019), um tombo pandêmico e uma recuperação posterior.
O Ibovespa, considerado o "termômetro" do mercado, ficou praticamente de lado nos últimos anos (desde 2019), combinada com alta volatilidade. A bolsa foi marcada por crises políticas (impeachment, eleições) e econômicas que impediram uma valorização estrutural e consistente.
3. Ouro
O Ouro atua como um hedge contra a incerteza cambial e a inflação. É um ativo de segurança global. Em momentos de crise doméstica, como entre 2015-2016 e durante a pandemia (2019-20) quando se descolou dos demais investimentos.
Qual desses ativos mais se valorizou entre 2014-24?
O Ouro foi o ativo que mais valorizou no período 2014-24 para o investidor brasileiro. Em função da combinação de:
• Alta do metal em Dólar (ativo de segurança global),
• Alta do Dólar frente ao Real (hedge cambial).
O Ouro se distanciou em valorização no período da pandemia (2019-20), e novamente entre 2024-25, como pode ser constatado no gráfico acima.
Durante o período 2014-24, a renda fixa ofereceu retornos nominais seguros, porém menores. Já a bolsa ficou presa em um ciclo de lateralização e alta volatilidade.
A análise de preços passados pode ajudar a identificar tendências de alta ou de baixa. Os investidores também podem identificar padrões negociáveis nos dados de preços que podem levar a boas oportunidades de compra ou venda.
Lembrando que comportamento passado, não é garantia de resultados futuros. Obviamente o desempenho de cada investidor é diferente, pois depende do momento de entrada e de saída.
Considerações Finais
O principal aprendizado para o investidor é a importância da diversificação e avaliação de risco.
Ouro é uma reserva de valor, um seguro. Sua atratividade é maior em tempos de medo, inflação e incerteza.
Selic garante segurança e a previsibilidade. É um investimento essencial para preservar capital com baixo risco.
Bolsa representa o potencial de crescimento da economia. Sua volatilidade oferece risco, mas também oportunidade de ganhos no longo prazo (que não se materializaram no índice IBOVESPA nesta década específica, mas podem ter ocorrido em carteiras próprias).
Quem tem uma carteira diversificada, com produtos não correlatos, consegue navegar melhor os períodos tumultuados da economia, equilibrando proteção e oportunidade de crescimento. O ouro cumpre perfeitamente seu papel de diversificador e protetor de patrimônio.
Fontes dos dados, todas com acesso em 09/11/25
Histórico recente por Skilling
Cotação do ouro em Reais por Bullion Rates
Ouro histórico por Gold Price
Dólar por Investing.
Ibovespa por B3
Fonte da imagem: Freepik
Fonte dos gráficos: (1) Gold Price (2) NessConsultoria
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