IPO é sigla em inglês para “oferta pública inicial”, significa estreia na Bolsa de Valores. É um marco para uma empresa abrir seu capital, ofertar ações para o mercado.
As ações significam que o capital está dividido em pequenas partes. Ao comprar uma ação o investidor passar a ser sócio da companhia.
IPO é um processo complexo e caro. Usualmente estas empresas são grandes, com bons processos internos e transparência nos resultados.
O objetivo das empresas ao fazer o IPO é ter acesso a capital para financiar projetos, crescer e aumentar seu lucro sem recorrer a empréstimos, colocando uma parte a venda.
Os investidores ao comprar ações apostam na sua valorização e na distribuição de lucros (dividendos). Buscam uma remuneração superior a outros produtos financeiros.
Ao abrir capital os fundadores tendem a manter uma participação significativa de ações, na maior parte das vezes se transformam em acionistas majoritários.
Qual a diferença entre acionista majoritário, controlador e de referência?
Acionista majoritário é aquele que detém mais de 50% das ações com direito a voto*.
Enquanto o acionista controlador é o que tem maior influência na gestão. Na maior parte das vezes os dois tipos se confundem.
Os acionistas que detém uma percentagem de participação relevante, podendo influenciar em decisões da empresa, são chamados de acionistas de referência.
As companhias podem fazer novas emissões de ações após o IPO. As ofertas subsequentes de ações são chamadas de Follow-on, em livre tradução, continuação.
O follow-on pode ter, ou não, uma garantia firme de compra por seus acionistas de referência, no caso de optarem por manter a participação acionária ou no caso de pouca demanda.
Os objetivos do follow-on são praticamente os mesmos do IPO, abrangem:
· Financiar expansão de atividades e instalações
· Novos projetos
· Adquirir empresas concorrentes ou complementares
· Revisar a estrutura de capital
O follow-on se divide em ofertas primárias ou secundárias:
Na oferta primária a empresa disponibiliza novas ações, aumentando o capital da empresa. Neste caso pode haver diluição ou aumento de concentração dos controladores.
Ofertas secundárias ocorrem quando um acionista relevante decide colocar suas ações a venda. Por ser um grande volume, caso colocado a venda diretamente poderia ter queda de preços. Ou seja, mantem o capital da empresa, muda a composição acionária.
A oferta pode ser pública, que abrange as pessoas em geral, ou esforços restritos onde somente 50 investidores podem adquirir as ações.
Cabe ressaltar que IPO e Follow-on são regulamentadas Comissão de Valores Mobiliários (CVM), envolvem várias etapas.
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